沈浩平從CEO位置上退下來的核心原因，可能是滿產(chǎn)策略“代價(jià)”太大。

小劉有些緊張了，他是TCL中環(huán)天津基地的一名工程師。兩周前，這個(gè)硅片巨頭的CEO沈浩平的突然辭任，開始在內(nèi)部產(chǎn)生影響。

據(jù)他說，目前公司已經(jīng)開始有基地部分停工，該消息并未得到TCL中環(huán)的確認(rèn)。公開數(shù)據(jù)顯示，這家公司的硅片業(yè)務(wù)開工率在今年上半年維持在95%左右，而老對(duì)手隆基綠能只有50%。

行業(yè)普遍認(rèn)為，公司元老沈浩平從CEO位置上退下來，只是保持副董事長(zhǎng)職務(wù)的核心原因就是滿產(chǎn)策略“代價(jià)”太大。上半年，TCL中環(huán)的確奪回了一部分市占率，從24%上升到30%，但由于硅片定價(jià)過低，導(dǎo)致虧損約29億元~32億元。

小劉入職這一年來就沒休息過，他所在的基地一直在“滿產(chǎn)滿銷”，但如果保持跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相當(dāng)?shù)拈_工率，就意味著有近一半的產(chǎn)能要被停掉。他也開始擔(dān)憂自己的基地會(huì)不會(huì)也停產(chǎn)停工，進(jìn)而放無薪假，甚至面臨裁員。

TCL中環(huán)董辦總監(jiān)薛新回應(yīng)《中國(guó)企業(yè)家》：總經(jīng)理(指沈浩平)辭職前后，公司的整體運(yùn)營(yíng)一切正常。針對(duì)TCL董事長(zhǎng)李東生接管之后可能發(fā)生的戰(zhàn)略變化，薛新表示，“李董現(xiàn)在是公司的CEO，從資源和經(jīng)驗(yàn)的角度上，可以賦能TCL中環(huán)的出海業(yè)務(wù)”。TCL起家的家電業(yè)務(wù)，海外收入占比已超過六成，而光伏行業(yè)近幾年出海的勢(shì)頭也很猛。

“李東生是一個(gè)純粹的‘商人’，他上任的第一步大概率要控制虧損，而基地一直滿產(chǎn)滿銷，目前看上去這是最大的虧損點(diǎn)”。小劉告訴記者。

公司前身是天津市半導(dǎo)體材料廠，2020年由TCL斥資109億元完成收購，改名為“TCL中環(huán)”。收購之后，TCL并未對(duì)管理層進(jìn)行大規(guī)模變動(dòng)，2007年上任的總經(jīng)理沈浩平依然主導(dǎo)著公司的大小事務(wù)。

TCL中環(huán)今年“滿產(chǎn)滿銷”的經(jīng)營(yíng)策略在行業(yè)內(nèi)飽受爭(zhēng)議。薛新向記者介紹，今年一二季度的策略是通過高開工率，進(jìn)一步壓低硅片價(jià)格。TCL中環(huán)因?yàn)樯a(chǎn)成本更低，相比于其他企業(yè)，虧損會(huì)更少。慢慢地，市場(chǎng)就會(huì)“出清”，TCL中環(huán)就能拿到更高的市場(chǎng)占有率。

而硅片業(yè)務(wù)的直接競(jìng)對(duì)隆基綠能的策略則相反。“現(xiàn)在硅片環(huán)節(jié)已經(jīng)到了一個(gè)虧損的狀態(tài)，我們會(huì)對(duì)價(jià)格和盈利方面有一些要求。”隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申說。

直接結(jié)果就是兩家都虧損，隆基綠能虧損更多的是下游光伏組件業(yè)務(wù)，而且倉庫里也存著“彈藥”：去年推出的BC電池(背接觸電池)和今年新推出的新硅片——泰睿硅片都還沒到大規(guī)模放量的階段，也有氫能這種跨行業(yè)的業(yè)務(wù)。但是，TCL中環(huán)只能死磕已經(jīng)巨額虧損的硅片這一條路。

隆基綠能創(chuàng)始人李振國(guó)和沈浩平同出自蘭州大學(xué)物理系，畢業(yè)后的經(jīng)歷甚至都一模一樣。今年和明年是行業(yè)公認(rèn)的“決勝時(shí)刻”，戰(zhàn)事正酣，但沈浩平還是退出了。

01 生機(jī)與危機(jī)

1983年，沈浩平大學(xué)畢業(yè)后進(jìn)入天津市半導(dǎo)體材料廠主攻技術(shù)。從工藝流程干起，那時(shí)生產(chǎn)的高純度單晶硅不用于光伏板，主要用于半導(dǎo)體領(lǐng)域。翌年，他即創(chuàng)新了“區(qū)熔法單晶技術(shù)”，這項(xiàng)沿用了三十多年的技術(shù)奠定了TCL中環(huán)在國(guó)內(nèi)晶體硅領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

如果不是轉(zhuǎn)型做管理，沈浩平或許能成為一個(gè)在學(xué)術(shù)領(lǐng)域大放異彩的人。但因?yàn)樯鲜兰o(jì)90年代，員工發(fā)不起工資，他開始自己琢磨，買設(shè)備、賣產(chǎn)品，“養(yǎng)活項(xiàng)目上的兄弟”。這也讓他接觸到了光伏行業(yè)，并在2007年上任公司總經(jīng)理之后，決定從半導(dǎo)體材料領(lǐng)域全面轉(zhuǎn)向光伏硅片領(lǐng)域。

“橫下一條心堅(jiān)持把光伏產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，是在全球硅材料快速發(fā)展的基本形式下，我們公司被邊緣化之后的唯一途徑。”沈浩平曾在接受采訪時(shí)提到。

不過光伏行業(yè)很快迎來危機(jī)。2012年，歐美相繼推出對(duì)國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的“雙反”(反傾銷、反補(bǔ)貼)政策，無錫尚德等企業(yè)因此破產(chǎn)重整，后來的中環(huán)股份也因這波行業(yè)調(diào)整，在2012年虧掉了1億元。

沈浩平帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)走出行業(yè)周期的辦法是，生產(chǎn)更好更便宜的產(chǎn)品，減少虧損并搶占市占率。市場(chǎng)大洗牌之后，留下來的硅片企業(yè)只有中環(huán)股份和隆基兩家，最高峰時(shí)，兩家的市占率都在35%左右。雖然沈浩平和李振國(guó)私交甚好，但這兩個(gè)老對(duì)手從此在市場(chǎng)上你爭(zhēng)我奪了十多年。

雙寡頭格局在持續(xù)了七八年之后，還是被打破了。2019年開始，以晶科能源為代表的光伏下游組件企業(yè)開始往上游做一體化，它們的目標(biāo)很明確，控制從原料到光伏板的全生產(chǎn)流程。因?yàn)樵谀莻€(gè)節(jié)點(diǎn)，隆基綠能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了這一狀態(tài)，從而得到了市場(chǎng)差異化的競(jìng)爭(zhēng)力。

同一時(shí)間伴隨著資金的涌入，雨后春筍般地長(zhǎng)出來了許多硅片企業(yè)。

比如，業(yè)內(nèi)明星企業(yè)高景太陽能在2019年成立，僅用了3年時(shí)間就建成了30GW(吉瓦，功率單位)硅片產(chǎn)能，這相當(dāng)于TCL中環(huán)在2019年末的總產(chǎn)能。為了搶市場(chǎng)，高景太陽能直接采用“鎖量不鎖價(jià)”的方式，跟通威股份、潤(rùn)陽股份、正泰集團(tuán)等企業(yè)簽訂2023年~2025年3年協(xié)議約合181GW的訂單，平均每年60GW，TCL中環(huán)在去年銷量約114GW。

一個(gè)新公司就直接跟龍頭企業(yè)“叫板”，這就是當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀態(tài)。這一時(shí)期的TCL中環(huán)顯得保守，在被收購之前，沒有大規(guī)模的擴(kuò)張業(yè)務(wù)，之后才開始投建硅料、電池和組件項(xiàng)目，也要嘗試“一體化”擴(kuò)張。

不少TCL中環(huán)的內(nèi)部人士告訴記者，在原先的國(guó)企階段，決策流程比較復(fù)雜，決策時(shí)間長(zhǎng)，一項(xiàng)上億元的投資要走流程兩到三年，等投建完成就是“落后項(xiàng)目”了，而轉(zhuǎn)至民企后，同樣的項(xiàng)目可能只需要一兩個(gè)月。這也從某種層面上解釋了沈浩平“保守”的原因，以及為什么他極力想要引入TCL這個(gè)跨行業(yè)的巨頭。

面對(duì)質(zhì)疑，沈浩平多次在業(yè)績(jī)會(huì)上重復(fù)：“尊重分工是基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律，也是未來發(fā)展中的最大優(yōu)勢(shì)”“未來全球光伏行業(yè)的主導(dǎo)權(quán)要從資本方轉(zhuǎn)向工程師方向”“在價(jià)格周期處在高位或者上升期時(shí)，商業(yè)和資本的作用可能會(huì)導(dǎo)致平衡或抗衡技術(shù)周期的現(xiàn)象，但是以商業(yè)邏輯和產(chǎn)業(yè)歷史布局邏輯來對(duì)抗產(chǎn)業(yè)的基本規(guī)律是無法實(shí)現(xiàn)的”......

不過那幾年市場(chǎng)草莽式擴(kuò)張的結(jié)果是，TCL中環(huán)迅速地丟掉了硅片環(huán)節(jié)的市場(chǎng)份額，又下降到了20%這個(gè)區(qū)間。

02 老經(jīng)驗(yàn)失靈

這顯然不是李東生所希望看到的。

從2019財(cái)年開始，TCL中環(huán)所發(fā)布年報(bào)的開頭都是李東生的董事長(zhǎng)致辭。今年4月發(fā)布的去年年報(bào)，他第一次談及TCL中環(huán)的戰(zhàn)略目標(biāo)：硅片全球市占率第一，綜合實(shí)力全球第一，成為全球Tier1高效組件供應(yīng)商(彭博新能源財(cái)經(jīng)評(píng)選的優(yōu)秀光伏組件廠名單，是客戶選購光伏組件的重要依據(jù))。

今年本應(yīng)該是TCL中環(huán)的機(jī)遇期。去年下半年到今年上半年，光伏行業(yè)再次進(jìn)入行業(yè)調(diào)整期，因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)持續(xù)多日，全產(chǎn)業(yè)鏈均面臨虧損狀況，硅片環(huán)節(jié)也不例外。去年上半年，TCL中環(huán)交出亮眼的報(bào)表——凈利潤(rùn)超過50億元，去年下半年，又直接虧了16億元。

沈浩平的策略和12年前一樣，要確保硅片的成本優(yōu)勢(shì)，迫使其他廠商虧損更多，最終由他們吃下市場(chǎng)。“這源于他之前穿越光伏周期的經(jīng)驗(yàn)。”接近TCL中環(huán)的人士告訴記者。

薛新介紹，TCL中環(huán)每W(瓦，功率單位)硅片成本領(lǐng)先行業(yè)0.03元，以滿產(chǎn)能計(jì)算，TCL有將近60億元的讓利空間。“一方面我們的硅片更大，可以用更細(xì)的金剛線，損耗更小;另一方面是我們的智能制造體系領(lǐng)先，嚴(yán)口徑下的產(chǎn)品良率是98%，比別人高0.5%~2%。”他說。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2023年末TCL中環(huán)的硅片產(chǎn)能達(dá)183GW，相當(dāng)于第三名和第四名之和。位列第二的隆基綠能雖然硅片產(chǎn)能也高達(dá)170GW，但其中的三分之二要用于自身下游的電池和組件業(yè)務(wù)。

在TCL中環(huán)高開工率的攻勢(shì)下，即使下游光伏組件和電池環(huán)節(jié)的價(jià)格逐漸企穩(wěn)，硅片價(jià)格仍在下跌。

薛新給記者詳述了TCL中環(huán)內(nèi)部選擇這個(gè)策略的思考。“光伏行業(yè)有三條線，一條叫全成本線，一條叫現(xiàn)金成本線，一條叫BOM(原材料)成本線。當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格在全成本以下的時(shí)候，企業(yè)會(huì)降低開工率，因?yàn)樯a(chǎn)越多賠的就越多。但是這些工廠不開工，設(shè)備也會(huì)自然折舊，員工工資還要發(fā)，銀行貸款還要還，開工和不開工都是兩難，最后都會(huì)被市場(chǎng)出清。”

薛新說這是在給下游企業(yè)“發(fā)紅包”，業(yè)內(nèi)都來找TCL中環(huán)買硅片。今年6月，TCL中環(huán)的硅片市占率已經(jīng)從23.4%升到了30%。

“很多原先做光伏一體化的企業(yè)，都以為自己做硅片成本更低，結(jié)果現(xiàn)在自己的硅片廠停工了，都跑來買我們的硅片，它們自己的工廠做不出來我們這么便宜的，所以我們是滿產(chǎn)滿銷。”小劉說。

TCL中環(huán)“大撒紅包”對(duì)其他二三線硅片企業(yè)的影響是致命的。根據(jù)中信建投數(shù)據(jù)，隆基綠能、TCL中環(huán)和弘元綠能在今年一季度每W硅片虧損0.01元，雙良節(jié)能每W虧損0.02元。按照兩家的產(chǎn)能計(jì)算，均虧損接近3億元。實(shí)際虧的還更多，弘元綠能財(cái)報(bào)顯示，今年一季度虧損約14億元。

薛新向記者介紹，如此高的開工率確實(shí)會(huì)影響即期盈利，但是公司判斷的標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)參數(shù)：銷量、開工率和盈利，這三個(gè)參數(shù)通過計(jì)算后得到的最優(yōu)解就是最終選擇。如果虧損和市占率增長(zhǎng)的比例不合適，可能就會(huì)停止高開工策略。

沈浩平的辭任算是給過去半年的激進(jìn)策略畫上了句號(hào)。看上去，李東生明顯放慢了吞并市場(chǎng)的節(jié)奏。

在多位行業(yè)從業(yè)者看來，本來要被“出清”的二三線企業(yè)到底還有多少“血量”，是一個(gè)“未知數(shù)”。有從業(yè)者提到每個(gè)區(qū)域的融資情況不同，一些企業(yè)看上去要不行了，結(jié)果又活下來了，而且還更好了，這肯定讓急于吃下市場(chǎng)的沈浩平很難受。

在今年5月最后一次公開亮相的業(yè)績(jī)會(huì)上，他引用了李東生的一個(gè)比喻：“帆船自由競(jìng)賽是一個(gè)繞圈的比賽，有順勢(shì)，就肯定有逆風(fēng)。我們現(xiàn)在在逆風(fēng)的時(shí)候，TCL中環(huán)的工程師團(tuán)隊(duì)和工程師精神更加有力，相比于順風(fēng)的時(shí)候競(jìng)爭(zhēng)力還更強(qiáng)。”

沒想到，對(duì)于他來說，這次的“風(fēng)”還是太大了。