“跌了一周的金價(jià)終于漲了，我都迫不及待地更換價(jià)格牌，感覺(jué)價(jià)格上去了，大家買(mǎi)金的熱情也會(huì)一起漲。”今天一早，杭州一家金店的店長(zhǎng)調(diào)整價(jià)格牌，黃金首飾價(jià)格從875元/克調(diào)高至882元/克。

近期，國(guó)際黃金從3000美元/盎司關(guān)口附近快速回調(diào)，COMEX黃金期貨和倫敦金現(xiàn)均結(jié)束了連漲八周的行情，兩者雙雙創(chuàng)下去年12月以來(lái)單周最大跌幅。

國(guó)內(nèi)各品牌金店黃金零售價(jià)格也應(yīng)聲回落。3月2日，周大福、潮宏基等足金飾品價(jià)格報(bào)875元/克，一周時(shí)間，下降了20元/克。

3月3日，倫敦金現(xiàn)漲1.12%，COMEX黃金期貨更是大漲1.95%。不過(guò)，截至3月4日14點(diǎn)30分發(fā)稿時(shí)，兩者又小幅下跌。

國(guó)際金價(jià)這一波“過(guò)山車(chē)”行情，到底是什么原因?黃金牛市能否延續(xù)?

連續(xù)五天0成交

金店店長(zhǎng)急得整夜失眠

“夜里想想千條路，白天又是沒(méi)銷路”，因?yàn)榻饍r(jià)下跌，杭州一家金店的陳店長(zhǎng)剛剛經(jīng)歷了難熬的一周。

受?chē)?guó)際黃金連續(xù)下跌影響，陳店長(zhǎng)所在的品牌金店，從2月25日的895元/克一路下探，直到昨天(3月3日)的875元/克。本來(lái)以為金價(jià)跌了，大家會(huì)來(lái)買(mǎi)金飾，結(jié)果大大出乎陳店長(zhǎng)的意料。

“每天換價(jià)格表，我都和店里小伙伴說(shuō)，又便宜點(diǎn)了，一周跌20元/克，早段時(shí)間覺(jué)得貴的客戶應(yīng)該要來(lái)買(mǎi)了。”陳店長(zhǎng)向潮新聞?dòng)浾咄嘎叮?ldquo;沒(méi)想到，金價(jià)這一波急速下跌，反而加重了顧客們觀望情緒，整整一周，來(lái)逛金店的人不多，下單的人更是沒(méi)有，店鋪連續(xù)五天0成交。想著每天租金、人工之類的硬成本在那里，我急得有一晚失眠。”

好在周末終于開(kāi)張了，臨近三八節(jié)，陳店長(zhǎng)說(shuō)陸續(xù)有客人來(lái)購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)鏈、戒指、手鐲等，還有公司給員工預(yù)訂小克重的金飾作為三八節(jié)禮物。

“連跌一周，今天總算上調(diào)了金價(jià)，希望大家購(gòu)買(mǎi)金飾的熱情也漲上來(lái)。”陳店長(zhǎng)感慨，估計(jì)大家還是買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)。臨走時(shí)，正好有一位顧客過(guò)來(lái)給妻子看三八節(jié)禮物，“現(xiàn)在買(mǎi)黃金首飾活動(dòng)力度很大，克減80元、工費(fèi)9折，還能疊加商場(chǎng)優(yōu)惠券，”陳店長(zhǎng)向顧客報(bào)了一連串優(yōu)惠。

今年已漲近10%

上周創(chuàng)12月以來(lái)最大單周跌幅

在去年大漲27%之后，2025年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)延續(xù)了去年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，WIND數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)和COMEX黃金期貨年初至今雙雙累計(jì)漲幅近10%，兩者都在2025年以來(lái)屢次刷新歷史最高價(jià)位。

潮新聞?dòng)浾叽饲安稍L多位業(yè)內(nèi)專家，均預(yù)測(cè)國(guó)際金價(jià)有望突破3000美元/盎司關(guān)口。但多家期貨貴金屬分析師認(rèn)為，迫近3000美元大關(guān)時(shí)，金價(jià)便會(huì)出現(xiàn)下跌行情。

果然，就在上周，部分投資者在3000美元/盎司關(guān)口選擇獲利了結(jié)，加上美元指數(shù)走強(qiáng)對(duì)黃金價(jià)格形成壓力，國(guó)際金價(jià)短期大幅下跌。COMEX黃金期貨上周累計(jì)下跌2.91%，倫敦金現(xiàn)跌2.66%，雙雙結(jié)束了此前長(zhǎng)達(dá)八周的漲勢(shì)，兩者都創(chuàng)下國(guó)際金價(jià)自去年12月以來(lái)最大的單周跌幅。

黃金牛市是否還在?

有分析師認(rèn)為短期金價(jià)仍有調(diào)整壓力

“周末我看國(guó)際新聞，就覺(jué)得黃金行情還將繼續(xù)——全世界都看到地緣政治的不確定性還是存在的，所以我在深圳黃金工廠多下了點(diǎn)訂單。”今天早上，杭州一家珠寶公司負(fù)責(zé)人剛剛從深圳出差回來(lái)，他向潮新聞?dòng)浾弑硎?，即使遇到過(guò)山車(chē)行情，也難擋黃金牛市。

氣勢(shì)如虹的黃金行情為何遭遇近期單周最大跌幅?黃金牛市是否還有望繼續(xù)?記者也采訪了業(yè)內(nèi)人士。

浙商期貨研究中心宏觀高級(jí)分析師鄭弘接受記者采訪時(shí)認(rèn)為：“首先是基本面上觀察到避險(xiǎn)情緒有所回落。近期美俄談判消息使得俄烏局勢(shì)出現(xiàn)新的進(jìn)展，市場(chǎng)認(rèn)為俄烏沖突有望在今年得以和平解決，全球地緣風(fēng)險(xiǎn)中樞下滑，可能會(huì)使得全球避險(xiǎn)需求隨之下降，其次，交易層面上短期漲幅較大止盈壓力增加。自2025年1月以來(lái)COMEX黃金價(jià)格在各種因素影響下持續(xù)單邊上漲超12%，并未經(jīng)歷過(guò)明顯回調(diào)，積累了較大止盈需求。而COMEX黃金非商業(yè)凈多頭寸自2月中旬以來(lái)出現(xiàn)明顯回落，顯示出面對(duì)利空市場(chǎng)選擇了兌現(xiàn)收益。”

展望后市，鄭弘認(rèn)為黃金上行趨勢(shì)有望繼續(xù)。“后期來(lái)看，我認(rèn)為金價(jià)短期回調(diào)不改長(zhǎng)期中樞上行趨勢(shì)。”鄭弘分析，一方面，短期俄烏沖突的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)有所回落，但從全球視角觀察，地緣、關(guān)稅等風(fēng)險(xiǎn)事件仍不斷發(fā)生，基于此判斷各國(guó)央行自2022年以來(lái)年均增持超過(guò)1000噸黃金，這會(huì)持續(xù)支撐黃金價(jià)格中樞上行。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)雖然在1月暫停降息，但從降息預(yù)期來(lái)看當(dāng)前仍然處于降息周期當(dāng)中，近期美債利率回落與黃金ETF持倉(cāng)再度回升顯示出黃金投資需求將在今年有所改善，也會(huì)對(duì)金價(jià)形成支撐。

南華期貨貴金屬分析師夏瑩瑩則向記者表示：中長(zhǎng)期維持看多黃金，因黃金貨幣屬性錨定全球貨幣體系，而信用貨幣償付能力下降、通脹壓力上升，以及逆全球化趨勢(shì)下信用貨幣信譽(yù)下降等問(wèn)題難以緩解。但短期來(lái)看，關(guān)稅交易這一驅(qū)動(dòng)減弱將引致獲利盤(pán)回落壓力仍存，或預(yù)示短期金價(jià)仍有調(diào)整壓力。