近年來我國在新基建、新能源、新質(zhì)生產(chǎn)力等領(lǐng)域取得長足發(fā)展，占據(jù)世界領(lǐng)先地位，同時(shí)在控房價(jià)、去杠桿、清理地方債務(wù)等方面取得積極成效，化解了地產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)，以極大的決心和勇氣解決了很多長期難以解決的歷史難題，為可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

但是，我國的短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)不容樂觀，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行甚至超調(diào)。PPI連續(xù)20多個(gè)月負(fù)增長，CPI在零附近徘徊，實(shí)為歷史罕見，通縮壓力明顯。股市、房市持續(xù)近三年下滑，主要股指去除銀行股等普遍跌幅一半以上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過一半;1-8月新建商品房銷售面積同比下降18.0%，一二線城市房價(jià)平均跌幅在30%左右，遠(yuǎn)郊區(qū)和三四線城市房價(jià)甚至腰斬。居民資產(chǎn)縮水嚴(yán)重，消費(fèi)降級(jí)。

地方政府出現(xiàn)巨大的收支缺口，以罰沒等為代表的非稅收入異常高增，在1-7月全國稅收收入同比-5.4%的背景下，非稅收入增速高達(dá)12%，金額達(dá)2.44萬億。地方政府欠薪已經(jīng)是普遍現(xiàn)象，大量中小企業(yè)被地方政府拖欠工程款，導(dǎo)致裁員降薪潮出現(xiàn)。更為嚴(yán)重的是，市場信心受到打擊，企業(yè)缺少安全感，民間投資長期負(fù)增長，“躺平”文化流行。

根據(jù)各高校反應(yīng)，受經(jīng)濟(jì)不景氣和企業(yè)裁員影響，近三年大學(xué)生就業(yè)形勢十分嚴(yán)峻，失業(yè)壓力和消費(fèi)低迷形成負(fù)向循環(huán)。

宏觀數(shù)據(jù)和微觀感受出現(xiàn)明顯背離。一方面，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)受幸存者偏差的影響，工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)利潤等統(tǒng)計(jì)口徑為規(guī)模以上企業(yè)，掩蓋了大量民營中小微企業(yè)破產(chǎn)倒閉的真實(shí)情況，企業(yè)注冊數(shù)量大幅下降、注銷數(shù)量大幅上升是一個(gè)佐證;另一方面，基于問責(zé)風(fēng)險(xiǎn)，一些部門和地方報(bào)喜不報(bào)憂，宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在反應(yīng)微觀真實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況方面日益失真。

出現(xiàn)上述困難的原因是信心不振、內(nèi)需不足，而導(dǎo)致內(nèi)需不足的原因主要是房地產(chǎn)市場持續(xù)下滑、地方政府化債占用大量資金以及一些緊縮性措施并未退出甚至層層加碼。

隨著房地產(chǎn)泡沫明顯去化、金融杠桿大幅下降、美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期拐點(diǎn)等，為財(cái)政貨幣政策的調(diào)整提供了有利條件，當(dāng)前是推出大規(guī)提振市場信心措施的關(guān)鍵時(shí)間窗口。

1、推出4-5萬億元的地方債或特別國債，緩解地方政府的財(cái)政困難，減輕被拖欠企業(yè)的負(fù)擔(dān)。與此同時(shí)，制定全國一致的一攬子化債方案，讓地方政府、金融機(jī)構(gòu)以及其他利益相關(guān)方各擔(dān)其責(zé);出臺(tái)法規(guī)和行政措施，建立地方政府資產(chǎn)交易機(jī)制，讓地方政府以資產(chǎn)化解存量債務(wù)。最終，完成三中全會(huì)的改革，編制各級(jí)政府的資產(chǎn)負(fù)債表，發(fā)揮地方人大的作用，控制新債務(wù)的產(chǎn)生。

地方政府的隱性債務(wù)必須得到治理，但方法值得斟酌。近幾年來，地方政府的經(jīng)常性赤字已達(dá)4.2萬億元，財(cái)力已經(jīng)捉襟見肘，此時(shí)要求地方政府各自為政清理存量隱性債務(wù)是不現(xiàn)實(shí)的。依靠現(xiàn)有財(cái)力，許多地方政府償還債務(wù)利息都有困難，更沒有財(cái)力償還本金。在化債和地方收入減少的雙重壓力之下，地方政府只能一方面開辟罰沒收入渠道增加收入，另一方面通過降薪、欠薪節(jié)約支出。地方政府的財(cái)政收縮是導(dǎo)致國內(nèi)需求不足的一個(gè)重要原因。

2、推出大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施，大力擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)就業(yè)，調(diào)控要緩，救市要急，一鼓作氣，提振信心。通過大力建設(shè)綠電站、新型能源體系等，消化現(xiàn)有新能源光伏、風(fēng)電、鋰電池的過剩產(chǎn)能，提前完成“雙碳”戰(zhàn)略，大幅降低綠電成本，普及綠色能源，提高我國綠色經(jīng)濟(jì)、綠色制造的全球競爭力。對(duì)于2孩以上家庭，給予生育補(bǔ)貼，提振生育率和消費(fèi)。采取組合拳，一攬子提振市場信心措施的規(guī)模在10萬億以上，包括地方化債、新基建、消費(fèi)補(bǔ)貼、生育補(bǔ)貼、住房銀行等，采取特別國債、超長期國債、央行再貸款等工具，規(guī)模要大，資金成本要低，民眾獲得感要強(qiáng)。

3、擴(kuò)大消費(fèi)領(lǐng)域的以舊換新補(bǔ)貼規(guī)模，把補(bǔ)貼總量提高到1萬億元以上，而且不再指定消費(fèi)品種類，只要是購買耐用品(汽車、家用電器、家具、計(jì)算機(jī)、手機(jī)等)都可以使用補(bǔ)貼，以最大化補(bǔ)貼的效果、并減少行政成本。

4、成立3-5萬億規(guī)模的住房銀行，用于收儲(chǔ)地方政府庫存土地和開發(fā)商庫存商品房，用于保障房，以滿足應(yīng)屆畢業(yè)生和新市民的起點(diǎn)住宅需求。如此實(shí)現(xiàn)一舉多得，既減輕地方政府財(cái)政壓力，又緩解開發(fā)商現(xiàn)金流壓力、防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，解決購房民眾擔(dān)心的“爛尾樓”風(fēng)險(xiǎn)。

5、優(yōu)化地產(chǎn)調(diào)控政策，促進(jìn)地產(chǎn)市場軟著陸。打通穩(wěn)樓市的最后一米，支持民營房企三好生的合理融資需求，降低房企的信用風(fēng)險(xiǎn)，促使地產(chǎn)市場回歸常態(tài)。降低存量房貸利率，減輕居民負(fù)擔(dān)，通過降準(zhǔn)彌補(bǔ)商業(yè)銀行的利差損失。放松限購、限貸、限售、限價(jià)等此前市場過熱時(shí)期的收緊措施，回歸市場化，一線城市可以從放開郊區(qū)和大戶型限購開始逐漸放開。

房地產(chǎn)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)大，產(chǎn)業(yè)鏈長，居民購房不僅是購買住房，而且要裝修、購置家電、家具和裝飾品，房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)下降是我國內(nèi)需不足的重要原因。2023年我國城鎮(zhèn)化率66.2%，在剛需、改善型需求、城市更新改造等方面還有較大空間，未來發(fā)揮房地產(chǎn)在惠民生、擴(kuò)內(nèi)需等方面的實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用。

6、清理緊縮性政策和非稅收入。以罰沒等為代表的非稅收入異常高增，惡化營商環(huán)境，導(dǎo)致民營企業(yè)不敢投資，應(yīng)該盡快予以規(guī)范?？梢钥紤]將罰沒等非稅收入上收中央財(cái)政。過度嚴(yán)苛的問責(zé)機(jī)制，導(dǎo)致地方政府不敢作為，倒查手段被過度使用導(dǎo)致民營企業(yè)充滿不安全感。應(yīng)該以建立制度和機(jī)制為主，減少運(yùn)動(dòng)式措施和層層加碼的執(zhí)行方式。

7、重建資本市場，助力新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。過去幾年，創(chuàng)投資本規(guī)模急劇萎縮，而且被地方政府引導(dǎo)基金壟斷，這是我國獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量下降的主要原因。股市低迷，IPO基本處于暫停狀態(tài)，創(chuàng)新企業(yè)的退出渠道被阻斷。以新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)面臨融資困難，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境惡化。應(yīng)建立多層次資本市場的繁榮生態(tài)，為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展提供源源不斷的彈藥。

我國經(jīng)濟(jì)潛力大，面臨的經(jīng)濟(jì)困難雖然嚴(yán)峻、但是暫時(shí)的，辦法總比困難多，只要采取長短結(jié)合的大力度措施，就可以重啟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程、提振各方信心。良好的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)狀況，是應(yīng)對(duì)美國戰(zhàn)略遏制的根本，是實(shí)現(xiàn)人民美好生活的保障，是邁向高質(zhì)量發(fā)展的基石。我們深信中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期前景是無限光明的!